Основан в 1797 году в поселке городского типа Кадом, как женская богадельня при Димитриевском борном храме по инициативе Е.Ф. Рожновой и Е.Ф. Горской, которые занимались в 1793-1797 годах подготовкой к ее открытию. В 1824 году, по завещанию С.М. Богдановой, был передан ее дом с усадьбой и постройками. В 1849 году переименована в женскую общину. Иноческая жизнь организовывалась согласно уставу Саровской пустыни. Первоначально богослужения проходили в Димитриевском храме. В 1852-1856 годах был построен летний каменный храм во имя иконы Божией Матери Милостивой, освящен в 1857 году. Позже, по проекту архитектора Четверикова, к нему были пристроены приделы, с южной стороны, в русско-византийском стиле, во имя Преображения Господня, с северной во имя преподобного Сергия Радонежского. Храм со стенными росписями. В южной части возвели колокольню. В 1858 году была сооружена каменная ограда, затем построен второй и третий храмы. Во второй половине XIX века появились двухэтажный каменный корпус, хозяйственные постройки. В 1868 году монастырь получил новое название, с этого момента он упоминается как Кадомский женский Милостиво-Богородицкий монастырь. В 1914 году в монастыре было 365 насельниц, он владел 622 десятинами земли. Святыни монастыря, храмовая икона Божией Матери Милостивая, образ Божией Матери «Неувядаемый Цвет» древнего византийского письма. После 1917 года монастырь целенаправленно разрушали, священников, монахинь, детей-сирот, выселили, имущество национализировали, частично уничтожили. Погибли уникальные книги, иконы, архивы. Весной 1920 года соборный храм превратили в зернохранилище, затем в учебный корпус швейного техникума. В 1930-е годы сброшены купола. Во втором храме устроили склад райпотребсоюза, третий, деревянный, разобрали. В 1990-е годы начался сбор средств на восстановление и реставрацию храма, переданного в 1993 году местными властями Церкви. Окончательно монастырь был возрожден в апреле 1997 года. Каменный храм во имя иконы Божией Матери Милостивой с двумя приделами во имя преподобного Сергия Радонежского и преподобного Серафима Саровского, освящен 31 августа 1997 года. В монастыре имеется один жилой корпус, на первом этаже расположены комнаты для паломников, трапезная и пекарня, на втором кельи сестёр. В 2008 году в храме во имя иконы Божией Матери Милостивая были произведены восстановительные работы, покрыта новая крыша, частично реставрирован фасад, восстановлены шатёр и купола храма. В настоящее время монастырь активно возрождается.
