Дом князя С.М. Волконского одноэтажный, кирпичный. Расположен в центре города, главным западным фасадом обращен к улице Свободы.
Князь Сергей Михайлович Волконский (1860-1937) — искусствовед и театральный деятель, директор Императорских театров в 1899 — 1901 гг., внук декабриста С.Г. Волконского, крупный землевладелец Борисоглебского уезда Тамбовской губернии. В этом доме князь жил в разное время в конце XIX — начале XX в. Принимал активное участие в общественной жизни города, являлся председателем съезда мировых судей, почетным мировым судьей. В сентябре 1914 г. в его доме был устроен лазарет для раненых на 14 коек. Яркой страницей деятельности князя С.М. Волконского в Борисоглебске явилось открытие весной 1918 г. в Народном доме выставки, посвященной декабристам, из материалов семейного архива имения «Павловка». На выставке были представлены картины, портреты, рисунки, документы, а также личные вещи, принадлежавшие декабристам: папки, часы, подсвечник, стол, кресло, ноты.
На фасаде здания в 1998 году установлена металлическая памятная доска с надписью: «Дом князя С.М. Волконского. Памятник истории конца XIX века. Охраняется государством».
