Заложена в 1744 году. Строилась шесть лет. Представляет собой вытянутое по продольной оси, трехмастное одноглавое, в плане прямоугольное с полукруглой апсидой сооружение, с колокольней с западной стороны. В XIX веке была расширена достройкой трансепта и пристройкой к нему с восточной стороны апсид. В стиле раннего классицизма с элементами барокко. Кирпичная, оштукатуренная, крестовая в плане, с полукруглой центральной апсидой и прямоугольными боковыми.
С западной стороны примыкает колокольня. Притвор разделен арками на три нефа. Средокрестие перекрыто сомкнутым сводом с фонариком на восьмерике, притвор, ветви трансепта и апсида — полуциркульным сводом с распалубками. Переход от квадрата подкупольного пространства к восьмерику осуществляется при помощи тромпов.
Фасады расчленены лопатками с горизонтальным рустом, торцы трансепта завершены треугольными фронтонами, окна обрамлены простыми наличниками. Полы из метлахской плитки. Убранство интерьера позднее. Колокольня четырехъярусная с подвалом. Нижние три яруса— постепенно сокращающиеся в плане четверики, верхний — восьмерик, завершенный шатровой главой, увенчанной высоким четырехгранным шпилем. Нижний ярус служит входом в церковь, на втором ярусе с большими арочными проемами размещены колокола, на третьем с четырех сторон в круглых проемах размещались часы, в верхнем с полуциркульными проемами в каждой грани — колокола курантов. Особенностями памятника являются: применение тромпов вместо принятых парусов, тематическая роспись на восточной грани восьмерика и наличие четырех входов вместо трех и их нетрадиционное размещение. Два из них расположены в северной и южной гранях нижнего яруса колокольни и два — в ветвях трансепта с западной стороны. Перед входами открытые паперти с лестницами.
Территория памятника ограждена массивной кирпичной оштукатуренной стеной со столбами.
Интересный факт, что в советские времена вместо колоколов здесь использовали пустые газовые баллоны. И лишь в 2001 году были отлиты новые колокола. Все они именные – на каждом указана фамилия горожанина, выделившего деньги на их изготовление.
В августе 2012 года состоялось торжественное включение декоративной подсветки Благовещенской церкви в ночное время. Церковь является настоящей жемчужиной церковного зодчества Слобожанщины. Она находится в самом центре города. В настоящее время храм действующий.
