В 1840-х годах Хвалынский купец Куранов в верховьях реки Черемшан строит водяную мельницу и закладывает фруктовый сад. Это место в последствии было куплено у его жены под монастырь астраханским купцом Архипом Дмитриевичем Вёховым. В 1860-х годах выше пруда возник мужской скит, вскоре ставший монастырем.
Монастырь основал известный в старообрядчестве старец отец Серапион. В библиотеке монастыря хранились старообрядческие книги и рукописи. Некоторые из книг были написаны на коре и досках. Благодаря поддержке купцов монастырь быстро отстроился и занял, как крупное землевладельческое и торговое предприятие, ведущее положение. Монастырь владел землями на Черемшане, Волгой, яблоневыми садами, огородами, мастерскими, иконописная, книжная, переплетная, пасекой, водяными мельницами. При монастыре действовала церковь.
К концу XIX века и началу XX века Черемшанские монастыри стали средоточием российского раскола. Здесь неоднократно проходили епархиальные соборы старообрядцев Саратовско-Астраханской епархии. На соборах помимо духовенства, архиереи, епископы и мирян присутствовали представители властей в т.ч. флигель-адъютант граф Шереметьев, в 1905 году представитель Государя. На Черемшане поселились раскольничьи епископы, отсюда пошли все указания поволжскому старообрядчеству, отсюда началось поставление священства для всех соседних местностей. Словом, здесь образовался крепкий центр по управлению поволжским расколом.
Позже мужской монастырь оскудевает, беднеет. В 1908 году в монастыре обитало до 50 монахов, в основном старцев. Многие из них носили на теле тяжелые вириги — орудия самоистязания весом до 16 килограмм; власяницу, т.е. рубашку из грубого конского волоса. Ковались вириги кузнецами села Подлесное.
После смерти отца Серапиона монастырь возглавляет: отец Феодосий, отец Пантелеймон, недолго, отец Феодосий, до закрытия осенью 1918 года.
Сохранившиеся монастырские постройки на территории Черемшан: бывшая церковь — ныне столовая; кирпичное двухэтажное здание, к западу, возле столовой — монашеские кельи.
Особый интерес отдыхающих вызывает оставшаяся от монастыря «Пещера монаха». Эта пещера была построена в конце XIX века монахами для уединенного жития на противоположном склоне хребта, ограничивающего с юга Черемшанское ущелье. Место пещеры живописно находится в верховьях оврага; ниже у подножия находится село Подлесное. В хорошую погоду сюда доносятся крики петухов, мычание коров. Сюда же деревенские женщины приносили еду для старцев. Состояла пещера из двух помещений: одно в глубине для молитв, отдыха, а другое, ближе к выходу, имело бытовое назначение. В наше время последнее помещение разрушено и смыто дождевыми потоками, осталось дальнее, но и оно почти полностью заполнено намытыми глинами. Последний старец — монах Серафим проживал в ней уже в начале двадцатого века. Запомнился местным жителям как хороший врачеватель — умел лечить травами.
Накануне Октябрьской революции в Черемшанах кроме мужского монастыря существовало четыре самостоятельные женские общины. Последняя община в 1913–1914 годы построила себе жилье на территории современного санатория. В годы гражданской войны в монастыре скрывались белые офицеры, что вызвало недовольство новой власти. Осенью 1918 года мужской монастырь перестал существовать.
